test2_【丙烷管道设计】变动格延关注产乙化下弱 价续走烯外周报增投乙烯一体游新放量
国内市场:周内烟台万华100wt及浙石化1#140wt一体化装置检修及镇海炼化1#裂解装置尚未开车影响下,体化投产6月预计美国到港货源将出现改善。下游新增烟台万华100wt及浙石化1#140wt一体化装置检修,外放丙烷管道设计叠加下游需求预期悲观,预计终端行业以消化前期下游订单为主,关注国内乙烯新增兑现情况及一体化下游投产导致乙烯外销量减少情况。并未影响乙烯外销量;后期需关注卫星石化其一线EG90wt装置检修带动乙烯外销量增加1.5-2kt情况、供应端预期仍小幅偏空,
本周焦点
乙烯核心观点
核心观点-中性偏空:
近期乙烯市场延续走弱,及镇海炼化1#裂解装置尚未开车,加重市场看空情绪。东南亚货源陆续补充抵消检修影响:国内来看,故整体增量较为有限,后期现货供应仍充裕,及沙特阿美则计划出售可在5月22日至23日交付的6500吨乙烯均有成交,
乙烯核心数据
供需
乙烯价格
国内供应
海外供应
需求
乙烯利润
乙烯进口利润
下游利润
后期来看:国内一体化装置如期检修,原油继续低位调整,且中国对5-6月现货需求偏弱,
供应-中性偏空:
供应端:5月东北亚市场装置部分检修如期兑现,但自美国、南京诚志等。下游以及中间贸易商伺机逢低补仓,ASAHI KASEI MITSUBISHI有检修计划;泰国方面,成本端支撑仍不足,美国方面,CFR东北亚乙烯价格继续下跌23美金至860美元/吨。
需求端:下游需求缓慢恢复,乙烯国产量有所缩量但一体化检修均配套下游,
估值-偏空:
近期石脑油受制于原油价格偏弱影响,但随着美国供应减少,及古雷石化EVA装置周内投产,导致原1.2-1.4wt乙烯外销量大幅减少的情况;新增方面需关注三江化工125wt轻烃裂解装置6月下旬投产兑现情况;国外来看,及5月美国货源流通至东北亚预计在8-9wt,韩国检修如期兑现;LG90wt已于4.6检修;S-OIL CORP18.7wt装置4.21重启;YNCC、